Redacción EXOR 

El Fondo Monetario Internacional (FMI) informó que la deuda pública global superará los 100 billones de dólares por primera vez en 2023, con un crecimiento más rápido de lo previsto debido al aumento del gasto público y al crecimiento económico lento, lo que incrementa las necesidades y costos de endeudamiento. 

En su último informe Monitor Fiscal, el FMI señaló que la deuda pública mundial alcanzará el 93% del Producto Interno Bruto (PIB) global para finales de 2024 y se acercará al 100% en 2030, superando el pico del 99% registrado durante la pandemia de COVID-19. Esto representa un aumento de 10 puntos porcentuales en comparación con 2019, antes de que la pandemia incrementara significativamente el gasto gubernamental. 

El informe, presentado antes de las reuniones anuales del FMI y el Banco Mundial en Washington, advirtió que la deuda podría aumentar más allá de lo proyectado, especialmente en economías como Estados Unidos, debido a la presión política por incrementar el gasto público. 

El FMI destacó que la incertidumbre fiscal ha crecido, y las posturas políticas sobre impuestos se han endurecido, lo que limita las posibilidades de reducción de la deuda. Además, el informe señala que el gasto relacionado con la transición energética, el envejecimiento de la población, la seguridad y los desafíos de desarrollo sigue en aumento. 

Este informe se presentó tres semanas antes de las elecciones presidenciales en Estados Unidos, donde ambos candidatos han propuesto nuevos recortes de impuestos y un aumento del gasto, lo que podría incrementar los déficits federales en billones de dólares. Según el Comité para un Presupuesto Federal Responsable (CRFB), las propuestas del candidato republicano Donald Trump añadirían US$7,5 billones a la deuda en los próximos 10 años, en comparación con los US$3,5 billones proyectados bajo las propuestas de la candidata demócrata Kamala Harris. 

El FMI también señaló que las proyecciones de deuda tienden a subestimar los resultados reales, con ratios deuda/PIB que suelen ser 10% más altos que las previsiones a cinco años. 

El crecimiento de la deuda podría acelerarse debido a un crecimiento económico débil, condiciones financieras más restrictivas y una mayor incertidumbre en la política fiscal y monetaria, especialmente en economías clave como Estados Unidos y China. El informe incluye un escenario adverso en el que la deuda pública global podría alcanzar el 115% del PIB en los próximos tres años, 20 puntos porcentuales por encima de las proyecciones actuales. 

El FMI reiteró su llamado a la consolidación fiscal, señalando que el contexto actual de crecimiento económico y bajo desempleo es adecuado para realizar ajustes fiscales. Sin embargo, advirtió que los esfuerzos actuales, que promedian un ajuste del 1% del PIB entre 2023 y 2029, no serán suficientes para estabilizar o reducir la deuda. Se estima que se necesitaría un ajuste acumulado del 3,8%, y en países como Estados Unidos y China, donde no se espera una estabilización de la deuda, el ajuste tendría que ser mayor. 

El FMI también advirtió que retrasar los ajustes fiscales podría generar consecuencias económicas en países como Brasil, Reino Unido, Francia, Italia y Sudáfrica, donde la deuda continúa en aumento. La falta de planes fiscales creíbles y altos niveles de endeudamiento podrían generar reacciones adversas en los mercados y reducir la capacidad de los países para enfrentar shocks futuros. 

Finalmente, el FMI señaló que los recortes en la inversión pública o el gasto social suelen tener un impacto mayor en el crecimiento, en comparación con la reducción de subsidios mal orientados, como los relacionados con combustibles. Algunos países, según el FMI, tienen margen para ampliar sus bases tributarias y mejorar la recaudación de impuestos, mientras que otros podrían hacer sus sistemas fiscales más progresivos mediante una mayor imposición sobre las ganancias de capital y los ingresos.