Redacción EXOR

La próxima semana será clave para evaluar la salud económica de Estados Unidos con la publicación de un esperado informe de empleo. Este dato podría definir el rumbo de las tasas de interés en los próximos meses y su impacto en los mercados bursátiles.

El índice S&P 500 se acerca a máximos históricos tras acumular un aumento superior al 25% en lo que va del año, impulsado en parte por la expectativa de que la Reserva Federal continúe recortando tasas en 2024, después de reducirlas en 75 puntos básicos este año. Sin embargo, datos económicos recientes, como el sólido reporte laboral de septiembre, han generado dudas sobre el alcance de estas reducciones, ante el riesgo de un repunte inflacionario.

El informe de empleo que se publicará el 6 de diciembre será crucial. Según economistas encuestados por Reuters, se espera un aumento de 183.000 empleos en noviembre. Un resultado por encima de estas proyecciones podría fortalecer las expectativas de que la Fed mantenga una postura más conservadora y limitar los recortes en las tasas, según Anthony Saglimbene, estratega jefe de mercado en Ameriprise Financial.

Actualmente, los futuros de fondos federales reflejan un 70% de probabilidad de un recorte de 25 puntos básicos en la reunión de la Fed los días 17 y 18 de diciembre, según CME Fedwatch. Sin embargo, un informe laboral más sólido podría alterar esta perspectiva y afectar negativamente a las acciones, señaló Saglimbene.

El presidente de la Fed, Jerome Powell, ha destacado recientemente que no es necesario acelerar los recortes, citando un mercado laboral sólido y una inflación que aún supera el objetivo del 2%.

En medio de este contexto, las políticas económicas anunciadas por el presidente electo Donald Trump, como recortes fiscales y desregulación, han generado optimismo en los mercados, a pesar de su potencial inflacionario. El índice S&P 500 cotiza a más de 22 veces las estimaciones de ganancias para los próximos 12 meses, su mayor valoración en más de tres años, según LSEG Datastream.

A pesar de la incertidumbre sobre tarifas y tasas, el optimismo se refleja en una encuesta del Conference Board, que muestra que un 56.4% de los consumidores espera un aumento en los precios de las acciones durante el próximo año. Sin embargo, analistas de Yardeni Research advierten que el exceso de confianza en los mercados podría generar una corrección en el corto plazo.

Los próximos días serán decisivos para determinar cómo estos factores configuran las expectativas de los mercados y la política monetaria de Estados Unidos.