Redacción EXOR

Los rendimientos de los bonos del Tesoro de Estados Unidos a largo plazo han alcanzado máximos de varios meses, impulsados por la expectativa de un cambio en la estrategia de emisión de deuda con la próxima administración Trump. Actualmente, el Tesoro ha dependido de bonos a corto plazo bajo la gestión de Janet Yellen, pero esta estrategia ha llevado la proporción de bonos a corto plazo al 22% del total de deuda, superando el rango recomendado del 15-20%.

El rendimiento de los bonos a 10 años alcanzó el 4.73%, mientras que los bonos a 2 años se mantienen en 4.27%, reflejando un ajuste en las expectativas del mercado ante déficits crecientes y posibles políticas inflacionarias asociadas con los planes de estímulo económico de Trump. Estas políticas, junto con el aumento previsto en la deuda a largo plazo, podrían influir significativamente en las decisiones de refinanciamiento del gobierno.

El Tesoro deberá ajustar su estrategia de emisiones para reducir el riesgo de refinanciamiento asociado a la deuda a corto plazo. Los analistas esperan que los cambios en las subastas de bonos a largo plazo comiencen a anunciarse en el verano, marcando un nuevo enfoque para manejar el creciente déficit federal, que ya supera los 36 billones de dólares.

Además, se anticipa que el mercado vigilará de cerca los anuncios trimestrales de refinanciamiento del Tesoro, que podrían ofrecer señales sobre los tamaños de las nuevas emisiones de bonos y su impacto en el mercado de deuda.