Redacción EXOR

Un informe laboral de diciembre, que reveló la creación de 256,000 empleos, superó las expectativas y reforzó la perspectiva de que las tasas de interés en Estados Unidos se mantendrán elevadas por más tiempo. Esto llevó los rendimientos de los bonos del Tesoro a niveles máximos desde noviembre de 2023, con el rendimiento a 10 años alcanzando el 4.79%.

El informe generó dudas sobre la posibilidad de futuros recortes en las tasas de interés por parte de la Reserva Federal, mientras se avivan temores de un repunte inflacionario. La curva de rendimientos ha experimentado un "bear steepening", con rendimientos a largo plazo aumentando más rápidamente que los de corto plazo.

Además, analistas advierten sobre el impacto de las políticas fiscales y comerciales de la próxima administración Trump, que podrían provocar una mayor emisión de bonos y un incremento en la inflación. Esto podría empujar los rendimientos a 10 años hacia el umbral del 5%, lo que afectaría tanto a los mercados de bonos como de acciones.

El S&P 500 cayó un 1% el viernes, y los analistas prevén un inicio desafiante para el mercado de valores en 2025 si los rendimientos continúan aumentando. Los próximos datos de inflación serán clave para determinar la dirección de los rendimientos.