Redacción EXOR

Los bancos centrales de economías desarrolladas y emergentes continuaron con políticas de flexibilización monetaria en noviembre, mientras los mercados anticipan un 2025 marcado por cambios significativos en el panorama económico global.

De los seis bancos centrales que supervisan las diez divisas más comercializadas y que celebraron reuniones en noviembre, cuatro redujeron sus tasas de interés. En Nueva Zelanda y Suecia, las tasas se redujeron en 50 puntos básicos, mientras que la Reserva Federal de Estados Unidos y el Banco de Inglaterra aplicaron recortes de 25 puntos básicos. Por otro lado, Australia y Noruega decidieron mantener sus tasas sin cambios, al igual que bancos centrales como el de Japón, Suiza, Canadá y el Banco Central Europeo, que no celebraron reuniones.

El regreso de Donald Trump a la Casa Blanca el próximo 20 de enero podría generar nuevas tensiones comerciales, con implicaciones para la inflación y el crecimiento en Estados Unidos, según analistas.

Desde el inicio de 2024, los recortes acumulados de tasas en bancos centrales del G10 suman 650 puntos básicos, acercándose a los 655 puntos registrados en 2020, después de tres años sin recortes (2021-2023).

En mercados emergentes, 12 de los 18 bancos centrales de una muestra de Reuters realizaron reuniones en noviembre. Corea del Sur, México, Sudáfrica y República Checa recortaron 25 puntos básicos cada uno, mientras que economías como China, Indonesia, Turquía, Malasia, Israel, Hungría y Polonia mantuvieron sus tasas sin cambios. Por su parte, Brasil continuó con su ciclo de aumento, incrementando su tasa clave en 50 puntos básicos.

Desde enero, los mercados emergentes acumulan 1.810 puntos básicos en recortes de tasas a lo largo de 46 movimientos, superando los 1.765 puntos de 2022 y los 945 puntos de 2023. En contraste, los aumentos de tasas en estas economías suman hasta ahora 1.350 puntos básicos en 2024.

S&P Global Ratings advierte que los bancos centrales de mercados emergentes podrían adoptar una postura más cautelosa en 2025 debido a un dólar estadounidense fortalecido y una reducción en las expectativas de recortes de la Reserva Federal tras las elecciones en Estados Unidos.