Redacción EXOR 

La Reserva Federal de Estados Unidos (Fed) se prepara para un posible recorte de tasas de interés en septiembre, según las actas de la reunión del 30 y 31 de julio, publicadas este miércoles. La mayoría de los funcionarios consideró que esta medida sería adecuada en la próxima reunión. 

En la reunión de julio, algunos miembros del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) estaban dispuestos a reducir las tasas, aunque finalmente decidieron mantener la tasa de interés de referencia en el rango de 5.25%-5.50%. Sin embargo, dejaron abierta la posibilidad de un recorte en la reunión programada para el 17 y 18 de septiembre. 

Los mercados financieros anticipan que la reunión de septiembre podría iniciar un ciclo de recortes de tasas, con expectativas de que las tasas se reduzcan en hasta un punto porcentual antes de fin de año. 

Los responsables de la política monetaria señalaron que, si los datos económicos continúan alineados con las expectativas, sería apropiado relajar la política monetaria en septiembre. Además, algunos funcionarios destacaron que las tasas actuales son restrictivas y que mantenerlas sin cambios podría ejercer presión sobre la actividad económica, dado el enfriamiento de la inflación. 

Aunque se decidió mantener las tasas estables en julio, varios funcionarios consideraron que el progreso en la reducción de la inflación y el aumento del desempleo justificaban un recorte de un cuarto de punto porcentual en esa reunión, o que habrían apoyado tal medida si se hubiera propuesto. 

Las actas también revelaron que un grupo de funcionarios expresó preocupación por el riesgo de que una relajación prematura de la política monetaria pudiera reactivar la inflación. 

La Fed está evaluando los datos económicos para determinar el alcance y la necesidad de futuros recortes de tasas. La decisión de recortar las tasas se basa en la reducción de las presiones inflacionarias hacia el objetivo del 2% y en la creciente preocupación por el mercado laboral, que ha mostrado un aumento en la tasa de desempleo. 

El incremento en la tasa de desempleo, que pasó del 3.4% a principios del año pasado al 4.3% en el mes pasado, ha intensificado el debate sobre los recortes de tasas, con algunos analistas sugiriendo que se considere una reducción de medio punto porcentual en septiembre. 

Las actas también indicaron que los funcionarios ven el mercado laboral como retornando en gran medida a su estado previo a la pandemia, describiéndolo como estable pero no sobrecalentado. 

Tras la publicación de las actas, los mercados reaccionaron con un leve aumento en las acciones y una disminución en los rendimientos de los bonos. Los futuros de los fondos federales mostraron una ligera reducción en la probabilidad de un recorte de un cuarto de punto en septiembre, mientras que las expectativas de una reducción de medio punto aumentaron. 

El presidente de la Fed, Jerome Powell, sugirió después de la reunión de julio que, si los datos económicos resultan según lo previsto, un recorte en la tasa de interés podría considerarse en septiembre. 

La preocupación de la Fed por el mercado laboral fue respaldada por la estimación del Departamento de Trabajo, que señaló que en marzo había 818,000 empleos menos de lo reportado anteriormente. Esta revisión es parte del ajuste de referencia anual. 

Las actas también señalaron que la mayoría de los funcionarios de la Fed perciben un aumento en los riesgos para el mercado laboral, mientras que los riesgos inflacionarios se han reducido. 

El nivel actual de desempleo ya es superior al 4% proyectado por los funcionarios de la Fed para este año en sus proyecciones económicas de junio, y al 4.2% proyectado para finales del próximo año. 

El viernes, Powell proporcionará una actualización sobre las perspectivas económicas durante la conferencia anual de la Reserva Federal de Kansas City en Jackson Hole, Wyoming. Otros funcionarios de la Fed también podrían expresar sus opiniones durante la conferencia. 

Un punto clave para la política monetaria se conocerá a principios de septiembre con la publicación del informe de empleo de agosto por parte del Departamento de Trabajo de Estados Unidos.