Redacción EXOR 

Las instituciones financieras no bancarias representan un riesgo cada vez mayor para los grandes bancos de Estados Unidos, según economistas en una publicación del blog Liberty Street Economics de la Reserva Federal de Nueva York el jueves. 

En momentos de estrés generalizado en el mercado, la demanda de liquidez aumenta para los bancos, ya que las instituciones no bancarias buscan préstamos a plazo y líneas de crédito. Esta creciente dependencia de los grandes bancos podría resultar en "vectores de transmisión y amplificación de choques", lo que obligaría a las autoridades a intervenir de manera masiva, señalaron los investigadores. Añadieron que la magnitud de estas disrupciones del mercado "podría ser bastante severa". 

A diferencia de los grandes bancos, las instituciones no bancarias operan bajo regímenes regulatorios y estándares de monitoreo menos estrictos. La creciente interconexión entre bancos y no bancos significa que los riesgos que antes recaían únicamente en los bancos ahora se están redistribuyendo entre ambos tipos de instituciones. 

Los autores del blog estiman que la correlación de riesgo entre bancos y no bancos ha aumentado constantemente, pasando de aproximadamente un 65% antes de la crisis financiera de 2008 a más del 80% en la actualidad. 

El mercado de bienes raíces comerciales es un área donde esta interacción podría volverse más evidente y potencialmente problemática, según los analistas. Una quinta parte, o US$929 mil millones, de los US$4.7 billones en hipotecas comerciales pendientes vencerán en 2024, según la Asociación de Banqueros Hipotecarios. Este muro de vencimientos se presenta en un contexto de crecientes vacantes, valoraciones en declive y un entorno de tasas de interés altas por un período prolongado. 

A diferencia de las hipotecas residenciales, los préstamos de bienes raíces comerciales suelen tener vencimientos más cortos y pagos finales más grandes. 

Los economistas destacaron que sus hallazgos subrayan la necesidad de una regulación financiera y una vigilancia del riesgo sistémico que reconozcan a los bancos y no bancos como "íntimamente interconectados".