Redacción EXOR 

Fondos de cobertura macro impulsados por computadoras vendieron US$20,000 millones en acciones el miércoles y están preparados para deshacerse de al menos otros US$25,000 millones en la próxima semana, tras la reciente caída del mercado. Este es uno de los mayores eventos de reducción de riesgo en una década, según informó Morgan Stanley a sus clientes institucionales el jueves. 

Después de los decepcionantes informes de ganancias de Tesla (NASDAQ) y Alphabet (NASDAQ), los inversores abandonaron masivamente las acciones el miércoles, lo que provocó una caída del 3.6% en el Nasdaq Composite, su peor día desde octubre de 2022. 

La volatilidad de las últimas dos semanas comenzó siendo muy rotacional, con los inversores cambiando de grandes a pequeñas capitalizaciones. Sin embargo, esto se ha transformado en una reducción general del índice. 

Si la volatilidad persiste en los próximos días, la venta podría aumentar rápidamente, advirtió Morgan Stanley. Una caída adicional del 1% en las acciones globales podría desencadenar ventas por US$35,000 millones y los fondos de cobertura macro podrían vender hasta US$110,000 millones en una caída del 3%. 

Los principales índices bursátiles de Estados Unidos mostraban números positivos el jueves por la tarde, tras datos del PIB más fuertes de lo esperado. 

James Koutoulas, director ejecutivo de Typhon Capital Management, comentó que incluso después de la venta del miércoles, las acciones de impulso siguen cotizando por encima de su valor intrínseco. Históricamente, las subidas de tasas de interés han sido seguidas por recesiones económicas, y parece que los inversores están apostando por romper esa tendencia. 

Los fondos de cobertura se están volviendo más bajistas, reduciendo principalmente sus posiciones largas o apuestas a que las acciones subirán, mientras mantienen o aumentan sus apuestas a que las acciones caerán, según Morgan Stanley. Los gestores de carteras vendieron principalmente acciones en los sectores de tecnología de la información, bienes de consumo básico y materiales. 

Goldman Sachs también informó que sus clientes aumentaron las posiciones cortas en productos macro, como los fondos cotizados (ETFs) de gran capitalización y bonos corporativos. 

Tras la caída del mercado, el rendimiento de los fondos de cobertura terminó el miércoles en números rojos, aunque en general lograron reducir las pérdidas en comparación con los principales índices bursátiles. 

Los fondos de cobertura globales cayeron un 0.67% en promedio, según Morgan Stanley, con los fondos de cobertura de renta variable larga/corta en las Américas cayendo un 1.04%. 

El índice MSCI All Country World cayó un 1.67% el miércoles, mientras que el S&P 500 bajó un 2.31%. 

Hedge funds están en medio de la peor caída de un año que de otro modo sería positivo, según Mario Unali, jefe de asesoría de inversiones en Kairos Partners.