Redacción EXOR

El Banco de Canadá redujo este miércoles su tasa de interés en 25 puntos básicos, llevándola al 3%, en un intento por estimular una economía que muestra señales de debilidad. Sin embargo, la institución advirtió que una guerra arancelaria desencadenada por Estados Unidos podría generar un daño económico significativo.

El presidente estadounidense Donald Trump ha prometido imponer un arancel del 25% a todas las importaciones canadienses a partir del sábado. Canadá, cuya economía depende en gran medida del comercio con su vecino del sur, envía el 75% de sus exportaciones de bienes y servicios a Estados Unidos.

El gobernador del Banco de Canadá, Tiff Macklem, señaló que un conflicto comercial prolongado y de gran escala tendría un impacto negativo en la actividad económica del país. Según el banco, si Canadá y otros países respondieran con aranceles similares del 25% a Estados Unidos, el crecimiento económico canadiense podría reducirse en 2.5 puntos porcentuales el primer año y en 1.5 puntos el segundo.

La reducción de tasas es la sexta consecutiva aplicada por el Banco de Canadá en su estrategia para estimular el crecimiento. Aunque la inflación se ha mantenido dentro del rango objetivo del banco, entre 1% y 3%, la economía sigue mostrando signos de debilidad.

El dólar canadiense se debilitó tras la decisión, cayendo un 0.3% y cotizando a 1.4437 unidades por dólar estadounidense. Los mercados de dinero ahora estiman una probabilidad superior al 43% de que el Banco de Canadá recorte nuevamente las tasas en su próxima reunión de política monetaria, programada para el 12 de marzo.

El economista jefe de BMO Capital Markets, Doug Porter, señaló que si Estados Unidos impone los aranceles anunciados, el Banco de Canadá podría verse obligado a recortar las tasas de manera aún más agresiva. Sin embargo, la situación plantea un dilema: mientras que los aranceles podrían generar inflación y, en teoría, justificar tasas más altas, también podrían frenar el crecimiento, lo que suele impulsar la necesidad de estímulos monetarios.

El Banco de Canadá también anunció que su programa de ajuste cuantitativo, diseñado para reducir el exceso de liquidez inyectado durante la pandemia, finalizará en marzo.

Además, el banco revisó a la baja su previsión de crecimiento económico para 2025, reduciéndola del 2.1% al 1.8%, mientras que para 2026 proyecta un crecimiento del 1.8%, por debajo del 2.3% estimado anteriormente. También elevó su proyección de inflación para 2025 del 2.2% al 2.3%, y para 2026 del 2.0% al 2.1%, aunque sin incluir el impacto potencial de los aranceles estadounidenses.

El panorama económico canadiense enfrenta desafíos adicionales, ya que la economía ha registrado seis trimestres consecutivos de contracción en términos per cápita, con el crecimiento impulsado principalmente por el aumento poblacional. Con las nuevas restricciones del gobierno federal a la inmigración, se prevé una contracción poblacional del 0.2% tanto en 2025 como en 2026, lo que podría impactar aún más el desempeño económico del país.