Redacción EXOR

El Banco Central de Brasil decidió mantener las tasas de interés sin cambios en su segunda reunión consecutiva, tal como se esperaba. El comité de política monetaria, conocido como Copom, mantuvo la tasa Selic en 10.50%, en una decisión unánime que coincidió con las expectativas de los 40 economistas encuestados por Reuters.

La inflación ha superado las expectativas recientes, y la moneda brasileña se ha depreciado casi un 4% desde la última reunión del banco a mediados de junio, alcanzando niveles no vistos en más de dos años. Esto ha generado preocupaciones entre los inversores sobre la disciplina fiscal.

"El Comité considera que el entorno tanto nacional como internacional requiere una mayor cautela en la política monetaria", indicaron los miembros del Copom en su comunicado. "En particular, los impactos inflacionarios derivados de las fluctuaciones del mercado y las expectativas de inflación, si persisten, justifican una mayor vigilancia."

A pesar de los crecientes riesgos inflacionarios, los analistas de Citi prevén que la tasa Selic se mantendrá en 10.50% en las próximas reuniones. "El claro deterioro en las perspectivas de inflación llevó al Copom a adoptar un tono más restrictivo, aunque aún no se anticipa un aumento inminente de la tasa de interés", comentaron los analistas en un informe.

Las proyecciones de inflación para este año han aumentado a 4.10%, más de un punto porcentual por encima del objetivo oficial del 3.0%. Además, los precios de los servicios y los costos de combustibles y pasajes aéreos han contribuido a un aumento mayor de lo esperado en los precios al consumidor en el último mes.

Rafaela Vitoria, economista jefe del banco Inter, señaló que el comité adoptó un tono cauteloso, subrayando la necesidad de mantener una política monetaria restrictiva hasta que se consolide el proceso de desinflación.

El banco central tomó esta decisión a pesar de la presión del presidente de Brasil, Luiz Inácio Lula da Silva, quien ha abogado por una reducción de la tasa Selic. En un evento oficial en Mato Grosso, Lula declaró que la inflación está bajo control y que las tasas de interés deberían disminuir.

Además, el banco central ajustó sus proyecciones de inflación, elevándolas al 4.2% para este año y al 3.6% para 2025, en comparación con las estimaciones anteriores de 4% y 3.4%, respectivamente. También presentó sus primeras proyecciones para el primer trimestre de 2026, con una expectativa de inflación del 3.4%.