Redacción EXOR 

El Banco Popular de China (PBOC) compró 200 mil millones de yuanes en bonos soberanos durante septiembre, como parte de su operación en el mercado abierto para garantizar liquidez en el sistema bancario. Esta intervención se realizó tras una serie de estímulos anunciados por las autoridades chinas para reactivar la economía. Hasta la semana pasada, el mercado de bonos chino había experimentado una subida récord de los precios, pero el anuncio del paquete de estímulos impulsó el mercado accionario y provocó una caída de los precios de los bonos. 

El PBOC explicó que la compra forma parte de su política de ajuste contracíclico, destinada a mantener las tasas de interés a corto plazo bajas para estimular el crecimiento económico, al mismo tiempo que busca rendimientos más altos en los bonos a largo plazo, incentivando la inversión. Esta estrategia está diseñada para apoyar una recuperación económica sostenible en medio de una economía que aún enfrenta desafíos importantes. 

En las últimas semanas, los rendimientos de los bonos a 10 y 30 años aumentaron en 13 y 22 puntos base, respectivamente, reflejando una pendiente más pronunciada en la curva de rendimientos. La venta masiva de bonos de largo plazo, junto con la compra de bonos de corto plazo por parte del banco central, es un claro ejemplo de cómo el PBOC busca estabilizar el mercado de bonos y apoyar el crecimiento económico. 

El estímulo económico también ha generado expectativas de mayores retornos en el mercado accionario, lo que podría llevar a una migración de fondos desde los bonos hacia las acciones.